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礁溪瀑布群中最有名的為五峰旗瀑布，瀑布位在五座險峭山峰之前而得名，《噶瑪蘭廳志》有云：「…以形得名，五峰排列，如樹旗幟…」；成為宜蘭縣礁溪鄉著名的風景區。 五峰旗瀑布已開發為風景特定區，有「觀瀑亭」以極佳之視野眺望翠綠山巒；上層在狹窄的山谷中，由峽谷奔流而下。下層瀑布在五峰旗風景區入口處，規劃有兒童戲水區，水質清澈、涼冽無比，河谷下游攔沙壩是一天然泳池，每逢假日人滿為患，戲水烤肉，人聲鼎沸，是全家人的休閒勝地。